双瑞股份IPO：资金拆借频繁 地盘闲置成谜

　　起首：中国经营报

　　本报记者 王登海 西安报谈

　　动作中国船舶集团有限公司的成员企业，中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称“双瑞股份”）现时正极力于上市准备，以期在成本商场上取得新的发展契机。

　　《中国经营报》记者不雅察到，2021年至2023年，双瑞股份营业收入连结三年已毕增长，分袂达到12.62亿元、13.36亿元和16.11亿元，净利润也呈现出正向增长，分袂为1.05亿元、8996.83万元和1.11亿元．但与此同期，公司的应收账款也水长船高，占流动钞票的比例和同期营业收入的比例呈现高潮趋势。

　　此外，双瑞股份在将自有资金存放在关联方的财务公司的同期，也向关联方拆借资金，并因此承担了立志的财务利息支拨，同期，公司在洛阳募投的两个神气所触及的地盘还是闲置多年。

　　应收账款增多

　　双瑞股份前身是洛阳双瑞特种装备有限公司，建树于2005年，由七二五所下辖的八室（铸锻钢）、十室（推广节及压力容器）、十二室（桥梁支座）组建而成。

　　而已清楚，当今，双瑞股份共有16名推动，其中洛阳双瑞科技产业控股集团有限公司（以下简称“双瑞科技”）握54.53%的股份，为公司控股推动，中国船舶集团通过双瑞科技、武汉船机、青岛双瑞、厦门双瑞、双瑞控股、中船天津成本、七二五所估计转折握有公司71.07%股份，为公司的试验限定东谈主。

　　招股书清楚，双瑞股份是一家专科从事桥梁安全装备、管路赔偿装备、特种材料成品、高效节能装备、动力储运装备关联居品的研发、制造、销售的要点高新时间企业，居品应用于桥梁建筑、动力化工、舰船制造、供热工程等限制。

　　在经营功绩方面，双瑞股份在2021年至2023年的营业收入呈现逐年增长，分袂为12.62亿元、13.36亿元和16.11亿元，年增长率分袂为7.59%、5.87%和20.59%。同期，净利润也有所增长，分袂为1.05亿元、8996.83万元和1.11亿元，年增长率为8.29%、-14.04%和23.35%。

　　其中，桥梁安全装备业务是双瑞股份营收孝顺度最高的中枢业务，同期公司桥梁安全装备收入分袂为59452.72万元、59204.13万元和70024.80万元，占各期主营业务收入的比例分袂为47.73%、44.88%和43.88%。

　　不外，双瑞股份的应收账款水长船高，分袂为6.86亿元、8.54亿元和9.43亿元，同比增长率分袂达到了52.49%、24.51%、10.35%，其增长速率要高于公司收入增长速率。

　　不仅如斯，双瑞股份的应收账款在同期流动钞票和营业收入中的占比也较高，上述同期，分袂占流动钞票的比例分袂为32.49%、41.35%和40.25%，占同期营业收入的比例分袂为54.37%、63.94%和58.51%。

　　“公司客户以铁路公路交通开发和动力化工、舰船制造、供热工程等限制的大型国有企业为主。该等客户信用状态艰深，但回款手续较为复杂、经由较慢，可能会导致公司应收账款余额握续增多。”在招股书中，双瑞股份也示意，如若宏不雅经济时局恶化或者客户本人发生紧要经营坚苦，导致回款情况较公司预期发生紧要各异，公司的应收账款可能出现吃亏，将对公司的经营状态和盈利情况变成不利影响。

　　2022年度，公司计提的信用减值吃亏为2500.22万元，比2021年多计提1881.08万元。2023年度，公司计提的信用减值吃亏为1626.25万元，计提金额仍然较大。计提的信用减值吃亏主要为应收账款及应收单子坏账吃亏等。

　　地盘闲置

　　把柄双瑞股份袒露的信息，公司这次上市蓄意召募资金6.54亿元，召募资金拟用于特种装备研发中心神气、高品性不锈钢及合金材料产业基地神气、余热哄骗及冷热联供产业化基地开发神气、补充流动资金。

　　其中特种装备研发中心神气和余热哄骗及冷热联供产业化基地开发神气选址场所在河南洛阳市，高品性不锈钢及合金材料产业基地神气选址场所在湖北省鄂州市鄂州经济开发区。

　　记者不雅察到，双瑞股份在洛阳募投的2个神气还是取得了地盘使用权，但是地盘还是闲置多年。

　　把柄双瑞股份袒露的信息，铁心2023年12月31日，公司领有4块工业用地，分袂为洛市国用（2012）第04011139号、（2014）第04012234号、洛市国用（2014）第04012267号、洛市国用（2016）第04008311号（以下按序简称为地块一、地块二、地块三、地块四），其中地块三租给双瑞风电使用，地块一和地块三为本次刊行的召募资金投资神气。

　　按照双瑞股份的蓄意，这次募投的特种装备研发中心神气开发场所位于上述地块一，余热哄骗及冷热联供产业化基地开发神气开发场所位于上述地块二。

　　记者从洛阳市当然资源和策动局官网查询的终端清楚，2012年，洛阳双瑞特种装备有限公司通过挂牌受让的神情取得了一宗地盘，该地块面积为210435.97正常米，成交金额为8207万元，2013年1月，该公司又取得了2宗地盘，面积分袂48869.351正常米、259575.614正常米，成交金额分袂为1905.91万元、1.01亿元。2015年9月8日，该公司再次取得了一块面积为2965.93正常米的地盘，成交金额为133.47万元。

　　经过对比地盘面积、位置等关节信息，不错阐述上述地块与公司在招股证明书中袒露的地块一、地块二、地块三和地块四相匹配。

　　不外，按照上述地块的成交信息来看，双瑞股份取得上述4宗地盘还是闲置多年。

　　“按照关联规矩，进步商定或规矩的动工开发日历满一年未动工开发的开发用地就不错被认定为闲置地盘，或者已动工但开发面积不及三分之一或投资额不及25%且中止开发开发满一年也不错认定为闲置地盘。”业内巨匠在接纳记者采访时示意，双瑞股份的上述地块被认定为闲置地盘的概率很大，但是也要看具体情况。

　　不外，双瑞股份只在招股书中示意，上述地块中，存在地盘闲置情形。但是关于上述地块自取得以来于今未进行开发开发的具体原因，公司是否还是或瞻望将会因地盘闲置而产生任何用度，包括但不限于地盘闲置费、罚金等问题，双瑞股份莫得明确袒露，记者尝试相关采访，也未得到回应。

　　“国度出台了一系列地盘束缚策略法例，加大了对地盘闲置的处罚力度，未能按规按时限动工开发项指标企业将面对地盘闲置处罚和征缴地盘闲置费的风险，以至可能导致地盘被无偿收回。”业内巨匠示意，如若企业大约实时处理闲置地商议题，如交纳地盘闲置费、制定合理的贬责决策等，且关联政府部门阐述不会对企业变成紧要不利影响，则可能不会组成本体性破损。反之，如若企业未能妥善处理闲置地商议题，则可能影响上市。

　　资金拆借

　　除了存在地盘闲置情形，双瑞股份的关联交游亦然外界温柔的要点。

　　数据清楚，2021年度、2022年度、2023年度，双瑞股份紧要庸俗性关联采购金额分袂为4577.49万元、6305.74万元、5105.40万元，占营业成本的比例分袂为4.99%、6.39%、4.22%。紧要关联销售金额分袂为12840.57万元、17217.76万元、24871.68万元，占营业收入的比例分袂为10.18%、12.89%、15.44%，呈现高潮趋势。

　　此外，双瑞股份在发扬期内还存在关联代收代付、租出关联方厂房及机器开发的情况。

　　而在浩大的关联交游之中，双瑞股份在将自有资金存放在关联方的财务公司的同期，还存在向七二五所和中船财务拆借资金的行为。

　　把柄双瑞股份袒露的信息，2020年度，双瑞股份向七二五所拆借资金8次，总金额达到4.4亿元，向中船财务拆借资金1次，资金额度为0.4亿元；2021年度，双瑞股份向七二五所拆借资金11次，估计金额达到了6.06亿元，2022年度，双瑞股份向中船财务拆借资金4次，资金总和为1.99亿元。

　　2021年度、2022年度、2023年度，公司向七二五拆借资金产生的利息分袂为2479.59万元、548.37万元、9.73万元；2021年度、2022年度，公司向中船财务拆借资金产生的利息分袂为61.33万元、92.33万元。

　　2021年度、2022年度、2023年度公司在中船财务的入款分袂为53679.28万元、27907.09万元、52178.99万元，上述入款产生的利息收入分袂为22.55万元、149.02万元、70.84万元。

　　而已清楚，中船财务系中国船舶集团旗下非银行金融机构，为集团旗下各单元提供金融劳动。双瑞股份动作中国船舶集团的成员单元，在中船财务开立了账户。

　　“通过与关联方的借债和入款，拟上市公司大约纯真地束缚其流动性，确保在关节时候赶快获取资金，满足运营需求。”业内财务巨匠指出，在大型企业集团中，里面资金的合理调配是擢升资金使用恶果的关节。

　　“关联词，如若上市公司将资金以低于商场利率存放于关联方财务公司，同期从关联方借入高利率资金，这可能被视为一种隐性的资金占用或利益运送，特别是在枯竭合理生意事理和公谈交游原则的情况下。”财务巨匠进一步指出，如若上市公司大约通过入款利率上浮和贷款利率下浮等策略，合理哄骗关联方财务公司的金融劳动，以缩短融资成本并擢升资金收益，那么这种交游可能对公司是故意的。

　　双瑞股份为安在自有资金存在关联方财务公司的同期，又向关联方拆借资金？上述拆借资金的利率是若何细想法？公司在有资金入款时向关联方拆借资金的必要性是什么？对此，记者致函双瑞股份，铁心发稿，未收到对方回应。

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包袱剪辑：李桐